What is a Strike Price?
The strike price (or exercise price) in options trading is the predetermined price at which the holder of the option can buy (in the case of a call option) or sell (in the case of a put option) the underlying asset before the option expires.
For example:
- If you have a call option with a strike price of ₹100, you have the right to buy the underlying asset at ₹100, no matter how high the market price goes before the option expires.
- If you have a put option with a strike price of ₹100, you have the right to sell the underlying asset at ₹100, no matter how low the market price falls before the option expires.
Which Strike Price to Choose?
Choosing the right strike price depends on your market view, risk tolerance, and trading strategy. Here are some guidelines:
- In-the-Money (ITM):
- Call Option: The strike price is below the current market price of the underlying asset.
- Put Option: The strike price is above the current market price of the underlying asset.
- Why Choose ITM?
- Higher probability of profit.
- Higher premium cost due to intrinsic value.
- Suitable for conservative traders who want a higher chance of success.
- At-the-Money (ATM):
- The strike price is equal to or very close to the current market price of the underlying asset.
- Why Choose ATM?
- Balanced risk-reward ratio.
- Moderate premium cost.
- Suitable for traders expecting a moderate move in the underlying asset.
- Out-of-the-Money (OTM):
- Call Option: The strike price is above the current market price of the underlying asset.
- Put Option: The strike price is below the current market price of the underlying asset.
- Why Choose OTM?
- Higher risk, higher potential reward.
- Lower premium cost.
- Suitable for aggressive traders expecting a significant move in the underlying asset.
Factors to Consider When Choosing a Strike Price:
- Market Outlook: Your expectation of where the underlying asset’s price will go.
- Risk Tolerance: How much risk you are willing to take.
- Premium Cost: The price you pay to buy the option, which is higher for ITM options and lower for OTM options.
- Time Horizon: How long you plan to hold the option before it expires. Short-term traders might prefer ATM or ITM options, while long-term traders might consider OTM options.
Example:
If you expect a stock currently trading at ₹100 to rise to ₹120:
- ITM Call Option: Choose a strike price of ₹90 (higher premium, higher probability of profit).
- ATM Call Option: Choose a strike price of ₹100 (balanced approach).
- OTM Call Option: Choose a strike price of ₹110 or ₹120 (lower premium, higher potential profit if the stock reaches or exceeds this price).
Your choice should align with your market expectations and risk preferences.
स्ट्राइक प्राइस क्या है?
ऑप्शन ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस (या एक्सरसाइज प्राइस) वह पूर्व निर्धारित मूल्य है जिस पर ऑप्शन का धारक ऑप्शन समाप्त होने से पहले अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीद सकता है (कॉल ऑप्शन के मामले में) या बेच सकता है (पुट ऑप्शन के मामले में)।
उदाहरण के लिए:
- यदि आपके पास ₹100 के स्ट्राइक प्राइस वाला कॉल ऑप्शन है, तो आपको ऑप्शन समाप्त होने से पहले बाजार मूल्य कितना भी अधिक क्यों न हो जाए, अंतर्निहित परिसंपत्ति को ₹100 पर खरीदने का अधिकार है।
- यदि आपके पास ₹100 के स्ट्राइक प्राइस वाला पुट ऑप्शन है, तो आपको ऑप्शन समाप्त होने से पहले बाजार मूल्य कितना भी कम क्यों न हो जाए, अंतर्निहित परिसंपत्ति को ₹100 पर बेचने का अधिकार है।
कौन सी स्ट्राइक प्राइस चुनें?
सही स्ट्राइक प्राइस चुनना आपके बाजार दृष्टिकोण, जोखिम सहनशीलता और ट्रेडिंग रणनीति पर निर्भर करता है। यहाँ कुछ दिशा-निर्देश दिए गए हैं:
- इन-द-मनी (ITM):
o कॉल ऑप्शन: स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के वर्तमान बाजार मूल्य से कम है।
o पुट ऑप्शन: स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के वर्तमान बाजार मूल्य से अधिक है।
o ITM क्यों चुनें?
लाभ की उच्च संभावना।
आंतरिक मूल्य के कारण उच्च प्रीमियम लागत।
रूढ़िवादी व्यापारियों के लिए उपयुक्त है जो सफलता की अधिक संभावना चाहते हैं।
- एट-द-मनी (ATM):
o स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के वर्तमान बाजार मूल्य के बराबर या उसके बहुत करीब है।
o ATM क्यों चुनें?
संतुलित जोखिम-इनाम अनुपात।
मध्यम प्रीमियम लागत।
अंतर्निहित परिसंपत्ति में मध्यम चाल की उम्मीद करने वाले व्यापारियों के लिए उपयुक्त है।
- आउट-ऑफ-द-मनी (OTM):
o कॉल ऑप्शन: स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के वर्तमान बाजार मूल्य से अधिक है।
o पुट ऑप्शन: स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के वर्तमान बाजार मूल्य से कम है।
o OTM क्यों चुनें?
उच्च जोखिम, उच्च संभावित लाभ।
कम प्रीमियम लागत।
अंतर्निहित परिसंपत्ति में महत्वपूर्ण बदलाव की उम्मीद करने वाले आक्रामक व्यापारियों के लिए उपयुक्त।
स्ट्राइक मूल्य चुनते समय विचार करने योग्य कारक:
- बाजार दृष्टिकोण: अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत कहाँ जाएगी, इसकी आपकी अपेक्षा।
- जोखिम सहनशीलता: आप कितना जोखिम लेने को तैयार हैं।
- प्रीमियम लागत: विकल्प खरीदने के लिए आप जो कीमत चुकाते हैं, जो ITM विकल्पों के लिए अधिक और OTM विकल्पों के लिए कम है।
- समय क्षितिज: समाप्ति से पहले आप विकल्प को कितने समय तक रखने की योजना बनाते हैं। अल्पकालिक व्यापारी ATM या ITM विकल्प पसंद कर सकते हैं, जबकि दीर्घकालिक व्यापारी OTM विकल्पों पर विचार कर सकते हैं।
उदाहरण:
यदि आप उम्मीद करते हैं कि वर्तमान में ₹100 पर कारोबार करने वाला स्टॉक ₹120 तक बढ़ जाएगा:
- ITM कॉल विकल्प: ₹90 का स्ट्राइक मूल्य चुनें (उच्च प्रीमियम, लाभ की उच्च संभावना)।
- एटीएम कॉल ऑप्शन: ₹100 का स्ट्राइक प्राइस चुनें (संतुलित दृष्टिकोण)।
- ओटीएम कॉल ऑप्शन: ₹110 या ₹120 का स्ट्राइक प्राइस चुनें (कम प्रीमियम, स्टॉक के इस कीमत पर पहुँचने या उससे अधिक होने पर संभावित लाभ अधिक)।
आपकी पसंद आपकी बाज़ार अपेक्षाओं और जोखिम वरीयताओं के अनुरूप होनी चाहिए।
